¿Qué es el carry trade y por qué todos hablan de él?

El carry trade es una estrategia financiera que consiste en pedir prestado dinero en un país donde las tasas de interés son bajas y luego invertirlo en otro país donde las tasas son más altas. De esta manera, los inversores buscan ganar la diferencia entre una tasa y otra.

¿Cómo funciona?
El mecanismo es simple: se toma deuda barata (por ejemplo, en Japón, donde históricamente las tasas fueron bajas) y se invierte en activos que rinden más, como bonos o depósitos en monedas de países con tasas más elevadas. Mientras las monedas se mantengan estables, el negocio funciona. Pero si hay movimientos bruscos en los tipos de cambio, las pérdidas pueden ser millonarias.

¿Por qué puede ser riesgoso?
El carry trade depende de un delicado equilibrio. Si, por ejemplo, la moneda en la que invertimos empieza a devaluarse o la de la deuda a fortalecerse, se pueden generar pérdidas rápidamente. Eso pasó recientemente cuando el yen japonés se fortaleció de golpe, desatando un efecto dominó en los mercados globales.

¿Y en Argentina?
En nuestro país, en épocas de “dólar planchado”, se realiza una forma local de carry trade: los ahorristas venden dólares, hacen plazos fijos en pesos a tasas altas, y luego vuelven a comprar dólares para obtener una ganancia. Claro, el riesgo es que el dólar suba mientras los pesos están invertidos.

Un negocio atractivo, pero no para todos
Aunque el carry trade puede ofrecer altos retornos, no es una estrategia apta para cualquiera. Requiere experiencia, monitoreo constante y una buena tolerancia al riesgo. Como dicen en Wall Street, “es como juntar monedas frente a una apisonadora”: rentable, pero peligroso si uno se descuida.